ETF(Exchange Traded Fund, 상장지수펀드)는 투자자들에게 특정 자산군에 대한 분산 투자 기회를 제공하는 금융 상품입니다. 하지만 모든 ETF가 단순 지수를 추종하는 것은 아닙니다. MSFO ETF (YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF)는 마이크로소프트(MSFT) 주식 기반의 커버드 콜 옵션 전략을 활용하여 고배당을 제공하는 특수한 ETF입니다.
이번 글에서는 MSFO ETF의 운용 방식, 배당 전략, 장단점, 투자 고려사항 등을 구체적인 예시와 함께 자세히 알아보겠습니다.
📌 1. MSFO ETF란?
MSFO ETF는 마이크로소프트(MSFT) 주식 100%에 투자하면서, 동시에 커버드 콜 옵션을 매도하여 매월 고배당을 지급하는 액티브 ETF입니다. 일반적인 주식형 ETF와 달리, 옵션 전략을 활용해 안정적인 수익을 창출하는 것이 특징입니다.
📌 MSFO ETF 기본 정보
| 항목 | 내용 |
| 운용사 | YieldMax ETFs |
| 설립일 | 2023년 8월 25일 |
| 기초자산 | 마이크로소프트(MSFT) 주식 100% |
| 전략 | 커버드 콜 옵션 매도 |
| 배당 지급 주기 | 월별 배당 |
| 연간 배당률 | 29.3% ~ 34.73% (2025년 2월 기준) |
| 운용보수 | 연 1.01% (상대적으로 높은 편) |
📌 2023년, 2024년도 월 배당금 현황(현재 주가 17.19달러)
※ 2023년 8월 25일 출시하여 10월부터 배당금 지급 시작함.
📌 2023년, 2024년도 연간 배당률
📌 2. 투자 전략: 커버드 콜 옵션이란?
MSFO ETF는 단순히 마이크로소프트 주식을 보유하는 것이 아니라, 커버드 콜(Covered Call) 전략을 사용하여 추가 수익을 창출합니다.
✅ 커버드 콜 전략이란?
- MSFT 주식을 보유하면서 동시에 콜옵션(주식을 일정 가격에 매도할 수 있는 권리)을 매도하는 전략입니다.
- 옵션 매도를 통해 프리미엄(옵션 매수자가 지급하는 돈)을 매월 확보하여 이를 배당금으로 투자자들에게 지급합니다.
- 하지만 MSFT 주가가 급등할 경우, 주가 상승의 일부 수익만 얻을 수 있습니다.
- 커버드콜은 주가의 변동이 적은 기업에 투자하는것이 가장 안정적인 수익이 창출하나 주가가 급등했을때 주가 상승 그대로 수익을 얻을 수 없지만 주가가 하락했을때 프리미엄(옵션가격)으로 어느정도 커버할 수 있습니다.
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📌 예시: 커버드 콜 옵션 전략
- 마이크로소프트(MSFT) 주가가 현재 400달러라고 가정합니다.
- MSFO ETF는 MSFT 주식을 400달러에 매수한 뒤, 410달러에 매도할 수 있는 콜옵션을 판매합니다.
- 옵션을 판매한 대가로 5달러의 옵션 프리미엄을 받습니다.
- 만약 MSFT 주가가 405달러로 상승하면?
→ ETF는 옵션을 실행하지 않고 프리미엄 5달러를 배당으로 투자자에게 지급합니다. - 하지만 MSFT 주가가 420달러로 급등하면?
→ 옵션 매도 계약에 따라 410달러에 주식을 팔아야 하므로 상승 이익이 제한됩니다.
→ 즉, 옵션 매도로 인해 추가 상승 수익을 얻을 수 없음.
📌 결론:
- MSFO ETF는 MSFT 주가 상승 시 수익이 제한되지만, 안정적인 옵션 프리미엄을 확보하여 월별 배당금을 지급하는 방식입니다.
📌 3. MSFO ETF의 장점과 단점
✅ 장점
- 고배당 수익
- MSFO ETF의 연간 배당률은 29.3% ~ 34.73%로 매우 높은 수준입니다.
- 매월 배당을 지급하므로 정기적인 현금 흐름을 원하는 투자자에게 적합합니다.
- 마이크로소프트(MSFT)라는 안정적인 기초자산\
- MSFT는 전 세계에서 가장 안정적인 기술 대기업 중 하나이며, 장기적으로 성장 가능성이 높습니다.
- MSFO ETF를 통해 MSFT 주식에 간접 투자하면서 추가적인 배당을 받을 수 있음.
- 배당 성장 가능성
- 옵션 프리미엄 수익이 일정하지 않지만, 마이크로소프트 주가 변동성이 증가할 경우 배당도 증가할 가능성이 있음.
❌ 단점
- 주가 상승 시 수익 제한
- MSFT 주가가 급등할 경우, 커버드 콜 옵션 매도로 인해 추가 수익을 얻을 수 없음.
- 장기 보유 시 주가 상승의 혜택을 온전히 누리지 못할 가능성이 있음.
- 운용보수 1.01% (상대적으로 높은 비용)
- 일반적인 ETF보다 운용보수가 높아 장기 투자 시 비용 부담이 증가할 수 있음.
- 마이크로소프트 단일 종목 집중 투자
- 포트폴리오가 MSFT 한 종목에만 집중되어 있어 특정 기업 리스크가 존재.
📌 4. MSFO ETF 투자 시 고려할 점
✅ 1. 투자 목적이 배당 수익인지 확인
- 만약 MSFT 주가 상승에 따른 수익을 최우선으로 한다면 MSFO ETF보다 MSFT 개별 주식 투자가 유리할 수도 있습니다.
- 하지만 정기적인 고배당을 목표로 한다면 MSFO ETF는 매력적인 선택이 될 수 있습니다.
✅ 2. 마이크로소프트(MSFT) 주가 변동성 체크
- MSFT 주가 변동성이 높아질수록 옵션 프리미엄도 증가하여 배당금이 늘어날 가능성이 있습니다.
- 반대로 주가 변동성이 낮아지면 배당금도 감소할 수 있음.
✅ 3. 장기 투자 시 운용보수 고려
- 연 1.01%의 운용비용이 장기적으로는 부담이 될 수 있으므로, 장기 투자보다는 배당을 활용한 단기·중기 투자 전략이 유리할 수 있음.
📌 5. MSFO ETF는 어떤 투자자에게 적합할까?
✅ "매월 고배당을 받고 싶다!"
✅ "마이크로소프트(MSFT) 주가 상승에 크게 기대하지 않는다!"
✅ "정기적인 현금 흐름이 필요한 투자자"
🚫 "장기적으로 MSFT 주가 상승을 기대하는 투자자"
🚫 "옵션 전략에 대한 이해도가 낮은 투자자"
📌 6. 결론: MSFO ETF, 배당 투자자의 선택지가 될 수 있을까?
MSFO ETF는 마이크로소프트(MSFT) 기반의 커버드 콜 전략을 활용하여 매월 고배당을 지급하는 특수한 ETF입니다. 단순히 MSFT 주식을 보유하는 것보다 배당 수익이 월등히 높지만, 주가 상승 시 수익이 제한된다는 점이 핵심적인 차이입니다.
📌 투자 요약
✅ 매월 안정적인 배당 수익을 원하는 투자자에게 적합
✅ MSFT 주가 상승보다는 배당 수익을 중시하는 투자자에게 유리
❌ 장기 성장성을 기대하는 투자자에게는 비효율적일 수 있음
❌ 높은 운용비용과 단일 종목 집중 리스크 존재
결국, MSFO ETF는 "배당"을 최우선으로 생각하는 투자자에게 매력적인 선택지가 될 수 있지만, 옵션 전략과 주가 제한 요소를 충분히 이해하고 투자해야 합니다.
