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비트코인 하락 → 코인베이스 수익 감소 → CONY 배당금 급감 암호화폐 기반 배당 ETF로 주목받았던 YieldMax COIN Option Income Strategy ETF(CONY)가 2024년 4월, 역대 최저 분배금을 발표하며 투자자들에게 적신호를 보냈습니다. 이번 글에서는 CONY의 배당금 감소 원인을 분석하고, FIAT, MSFO, AMDY, YMAG, YMAX 등 다른 ETF와 비교하며 리스크 완화 전략을 제시해보겠습니다.
📌 CONY ETF 4월 분배금: 상장 이후 최저치
| 항목 | 수치 |
| 4월 분배금 | $0.438 (주당) |
| 전월 분배금 | $0.5989 |
| 하락률 | 약 27% 감소 |
| 현재 주가 | 약 $7.79 |
| 2024년 초 대비 하락률 | -40% 이상 |
배당률만 보면 여전히 높지만, 배당금 자체가 크게 줄어든 것은 주가 하락 및 코인베이스 거래량 감소와 직결됩니다.
📉 하락 원인 분석: 코인베이스 & 암호화폐 연동 구조
- CONY = 코인베이스 콜옵션 매도 전략 기반 ETF
- 코인베이스 주가 급락 → 옵션 프리미엄 수익 감소 → 배당금 감소
- 비트코인/도지코인 등 가상화폐 가격 하락 → 거래소 수수료 수익 감소
- 글로벌 규제 강화 + 거래량 둔화 = 투자심리 위축
👉 단순한 배당 감소가 아닌, 기초 자산 가치 하락에 따른 구조적 리스크로 해석할 수 있습니다.
🔄 대안 비교: FIAT, MSF, AMDN, MAG, MAX
| ETF | 4월 분배금 | 전략/기초자산 | 현재 주가 | 주요 특징 |
| FIAT | $0.924 | 코인베이스 풋옵션 전략 | 약 $9.4 | CONY 반대 방향 수익 |
| MSFO | $0.3337 | 마이크로소프트 기반 콜옵션 | 약 $16.05 | 대형 우량주 기반 |
| AMDY | $0.2765 | AMD 기반 | 약 $8.02 | 기술주 성장 연계 |
| YMAX | $0.1781 | 종합 고배당 ETF | 약 $13.48 | 다중 주식 분산 |
| YMAG | $0.0971 | 마그나 칩 기반 | 약 $15.24 | 소형 성장주 기반 |
📈 FIAT는 코인베이스 하락 시 수익 구조를 갖고 있어, CONY 리스크를 헷지할 수 있는 유력 대안입니다.
🧾 투자자 요약 리포트
| 구분 | 2024년 1분기 | 2025년 1분기 |
| CONY 주가 수익률 | -55% | -40% 추가 하락 |
| 배당 포함 수익률 | +15% | 마이너스 전환 가능성 |
| 배당 누적 | $2.9 (연간) | 수익 상쇄 불가 |
- 초기 투자자는 120% 배당률로 원금 회수 가능
- 2024년 2분기 이후 진입자: 배당보다 주가 손실이 크다
📊 전략 제안: 이런 투자자는 주의하세요
✅ 장기적 관점
- 비트코인과 코인베이스 회복을 3~5년 스코프로 본다면, 분할 매수 가능
- 배당금은 줄었지만, 여전히 시장 평균보다 높음
❌ 단기 수익 기대
- 변동성 크고 배당 예측 어려움
- 분배금 추세 계속 하락 가능성 있음
🔁 포트폴리오 조정
- CONY 단독 보유 → 위험
- FIAT로 헤지하거나, MSFO, AMDY 같이 기초자산 분산 ETF와 혼합 추천
📣 결론: CONY의 교훈 – 고배당 ETF도 분산이 답이다
CONY의 4월 분배금 급락은 암호화폐 시장의 현실을 반영하며, 옵션 기반 고배당 ETF의 리스크를 여실히 보여줍니다. 주가 하락과 배당 축소가 동시에 발생할 수 있으며, 장기 투자자도 손실을 피하기 어렵습니다.
💡 해법은?
- FIAT처럼 반대 전략 ETF로 헷지
- MSFO·AMDY·YMAG 등 분산 ETF 조합
- 장기적 관점 + 분할 매수 + 손절 기준 명확화
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