YieldMax™ AAPL Option Income Strategy ETF (티커: APLY)는 최근 고배당 ETF 투자자들 사이에서 폭발적인 관심을 받고 있는 종목입니다. Apple(AAPL)의 주가 변동성을 활용해 월간 수익 창출을 노리는 이 ETF는 월 배당+옵션 전략+현금성 자산의 조합으로 설계되어 있어 고수익을 꿈꾸는 투자자에게 매력적으로 보일 수 있습니다. 하지만 연 32% 이상의 배당률이라는 자극적인 수익률 뒤에는 반드시 리스크 요인에 대한 이해가 따라야 합니다. 이번 글에서는 APLY ETF의 구조, 수익 메커니즘, 성과, 그리고 리스크까지 전문적으로 알아보겠습니다.
✅ APLY ETF란? 구조부터 명확히 이해하자
APLY ETF는 Apple(AAPL)의 주식 자체를 보유하지 않습니다.
대신 AAPL 주식에 대해 콜 옵션 매도(covered call) 전략을 활용해 수익을 창출합니다.
주요 특징 요약
| 항목 | 내용 |
| 운용사 | YieldMax™ |
| 설정일 | 2023년 4월 17일 |
| 기초 자산 | Apple Inc. (AAPL) |
| 운용 전략 | 옵션 프리미엄 수익화 (콜옵션 매도 중심) |
| 거래소 | NYSE Arca |
| 총 순자산 | 약 $109.85M |
| 총보수비율(Expense Ratio) | 0.99% |
| 최근 종가 | $12.96 (2025년 4월 기준) |
💰 배당률 32.22%? 진짜일까
2025년 4월 기준, APLY ETF의 연간 배당률은 무려 32.22%로 보고되었습니다.
이 수치는 최근 월 배당금 기준으로 연환산한 수익률이며, 2025년 3월에는 주당 $0.3440의 배당금을 지급했습니다.
📌 배당 수익률 계산 예시:
$0.3440 × 12개월 = 연 $4.128
$4.128 ÷ $12.96(주가) ≒ 32.22%
📍 그러나 이 배당은 보장된 배당이 아니며, 옵션 수익에 크게 의존하기 때문에 시장 상황에 따라 급격히 변동할 수 있습니다.
📉 최근 성과: 고수익만큼 높은 리스크
| 기간 | NAV 기준 수익률 | 시장 가격 기준 수익률 |
| 1개월 | -7.54% | -7.07% |
| YTD (연초 대비) | -11.04% | -10.97% |
S&P500 TR 지수와 비교하면, 단기 수익률의 변동성이 훨씬 크며주가 하락 시엔 빠른 낙폭을 기록합니다.
이는 고배당의 배경이 되는 옵션 매도 전략의 특성 때문입니다.
📌 구성 자산: 무엇으로 수익을 내나?
APLY는 AAPL 주식 자체를 보유하지 않지만, 다음 세 가지 자산으로 포트폴리오를 구성합니다:
- AAPL 관련 콜 및 풋 옵션
- 미국 국채(Treasuries)
- 예: 2.625% 만기 2025년 4월 / 3.0% 만기 2025년 7월
- 현금성 자산 및 유동성 확보 목적 단기채권
🔍 이 구조는 원금 손실을 방어하는 방어형 자산(국채)과
수익 창출 목적의 고위험 자산(옵션)을 혼합하여
월 배당 수익 + 리스크 헤지를 동시에 추구하는 모델입니다.
⚠️ 리스크 분석 – 투자 전 반드시 체크할 4가지
1. 단일 종목 의존 리스크
AAPL 한 종목의 변동성에 전적으로 의존하며,
AAPL 주가 급락 시 APLY도 동반 손실 가능성이 큽니다.
2. 옵션 전략 리스크
콜 옵션 매도 수익은 상승 구간에서 수익 한계가 있습니다.
즉, AAPL 주가가 급등해도 APLY는 제한된 이익만을 취합니다.
옵션 매도 전략: 콜옵션, 풋옵션 매도 개념과 투자 방법 - Joyfulsion blog
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3. 배당 불확실성
매월 분배금은 옵션 수익과 시장 상황에 따라 다르기 때문에 고정되지 않습니다.
4. 고비용 구조
총보수비율(Expense Ratio) 0.99%는 일반 ETF보다 높은 편이며,
장기 투자 시 누적 수익에 영향을 줄 수 있습니다.
🔄 APLY ETF는 어떤 투자자에게 적합한가?
- 단기 고배당 수익을 선호하는 투자자
- 월 배당을 통해 현금흐름이 필요한 은퇴 세대
- Apple 주가의 변동성을 활용한 전략적 접근을 원하는 투자자
- 리스크 감수 능력이 높은 적극적 투자자
📛 단, 안정적인 배당 수익을 선호하거나 자산 보호가 우선인 보수적 투자자에게는 비적합할 수 있습니다.
🧠 결론: 수익과 리스크의 완벽한 균형은 없다
APLY ETF는 분명히 매력적인 월 배당 수단이자, Apple이라는 슈퍼 대장주의 변동성을 활용한 전략형 ETF입니다.
하지만 30%가 넘는 배당률 뒤에는 단일 자산 노출, 옵션 리스크, 배당 불확실성이라는 명확한 리스크 요인이 존재합니다.
🔑 성공적인 APLY 투자 전략의 핵심은 다음과 같습니다:
- 포트폴리오의 일부로 활용 (10~20% 비중 이하)
- 시장 상황에 따른 분배금 변화 예측
- AAPL 주가 흐름에 대한 기본적인 이해 필요
