안녕하세요, 투자자 여러분 미국 30년 만기 국채 ETF에 투자하고 있는 분들이라면, 요즘 한 가지 공통된 의문이 있을 겁니다. “ACE 미국30년국채액티브(H) ETF의 월배당, 왜 줄었지?” “KODEX랑 같은 전략 아닌가요?” 이번 포스팅에서는 ACE ETF의 성과 부진 원인, KODEX ETF와의 분배금 차이 , 어떤 투자 전략이 유리한지 쉽고 명확하게 풀어드립니다!
🧾 ACE 미국30년국채액티브(H): 왜 성과가 부진할까?
📌 1. 환헤지 비용의 함정
ACE ETF는 환율 변동 리스크를 막기 위해 환헤지(H)를 적용합니다.
하지만 이 환헤지 비용이 연 1.5~2% 수준으로,
ETF 수익률을 깊게 잠식합니다.
📉 벤치마크 수익률 -11.5%
📉 ACE ETF 실제 수익률 -17.9%
➡️ 그 차이의 대부분이 환헤지 비용 때문!
🧠 TIP: 환헤지 ETF는 환율이 안정적일 때만 유리합니다!
📌 2. 국채 금리 상승 = ETF 가격 하락 📉
2023년 상장 당시 금리는 3.77% → 현재 5% 돌파!
이처럼 금리가 오르면 채권 가격은 하락합니다.
→ ETF 가격도 같이 떨어지고,
→ 월배당도 줄어듭니다.
💸 주당 분배금:
28원 → 24원 (약 15% 감소)
📌 3. 액티브 ETF의 ‘반쪽짜리’ 전략
“액티브 ETF니까 시장보다 잘할 거야!” 기대했다면...
실상은 패시브 운용에 가까운 구조입니다.
매니저가 레버리지 ETF(TMF)와 현금 비중을 조정하지만,
TMF의 손실과 현금 보유 비중이 오히려 발목을 잡고 있습니다.
⚖️ ACE vs KODEX, 월배당 누가 더 많을까?
🔍 KODEX가 더 많은 이유?
| 항목 | ACE | KODEX |
| 레버리지 ETF 포함 | ✅ TMF 포함 (12%) | ❌ 없음 |
| 현금 비중 | 30% | 거의 없음 |
| 주요 자산 | TLT + TMF + 현금 | TLT + SPTL + VGLT + EDV 등 |
| 분배율 | 평균 3.2% | 평균 4.5% 이상 |
ACE ETF는
📌 TMF 편입 → 금리 상승 시 손실 확대
📌 현금 보유 → 이자 수익 줄어 분배금 ↓
반면 KODEX ETF는
📌 100% 국채 관련 자산으로 운용 →
📌 이자 수익 극대화 → 분배금도 많음
💼 투자자 맞춤 전략: 어떤 ETF가 나에게 맞을까?
🙋♀️ 월배당이 최우선이라면?
👉 KODEX 미국30년국채액티브(H) 추천
✔️ 레버리지 ETF 없음
✔️ 현금 없이 100% 채권 운용
✔️ 분배율 평균 4.5%+
📌 팁:
✅ 연금저축·ISA 계좌에서 투자하면
배당세 절감 + 수익률 향상 가능!
🙋♂️ 변동성을 감수해도 고수익을 노린다면?
👉 ACE 미국30년국채액티브(H)
✔️ TMF 포함 → 금리 하락 시 자본차익 ↑
❗ 금리 상승기에는 큰 손실 우려
📌 팁:
✅ 단기 트레이딩보다 장기 보유 전략
✅ 금리 인하 시점을 노리는 타이밍 투자 적합
💱 환율 노림수? 달러 강세 예상된다면
👉 비환헤지형 ETF 선택
예: ACE 미국30년국채액티브(비환헤지형)
✔️ 환헤지 비용 없음
✔️ 환차익 기대 가능
❗ 단, 환율 변동 위험에 유의해야 합니다
🔄 대안 전략: 커버드콜 ETF는 어때요?
👉 KODEX 미국30년국채타겟커버드콜(합성 H)
✔️ 채권 자산 + 콜옵션 매도 전략
✔️ 금리 하락 시 자본차익 + 옵션 수익 동시 추구
📌 금리 변동성이 큰 구간에서 유리한 선택지!
📈 결론: 지금이 투자 적기일까?
✔️ 현재 미국 30년 국채 금리 5%대
✔️ 연준 금리 인하 예상 (2025년 하반기)
👉 금리 하락이 현실화되면,
장기 국채 ETF는 자본차익 + 배당수익 모두 노릴 수 있는
최적의 타이밍입니다.
🧠 투자자의 한 마디
ACE ETF의 성과 부진은 운용 능력보다는
📉 금리 환경 + 환헤지 비용 + TMF 포함 때문입니다.
반면, KODEX ETF는
✔️ 높은 분배율
✔️ 레버리지 배제
✔️ 안정적 월배당
으로 소득형 ETF 투자자에게 더 적합합니다.
