2025년 4월, 미중 관세 전쟁과 글로벌 경기 불확실성 속에 주식 시장이 크게 흔들리고 있습니다. 특히, 나스닥 지수가 -10% 급락하며, YieldMax 커버드콜 ETF들의 수익률에도 큰 영향을 주고 있습니다. 이번 글에서는 TSLY, MVDY, CONY, MSTY 등 주요 YieldMax ETF의 성과를 분석하고, 배당 수익률, 기초 자산 비교, 실질적인 커버드콜 ETF 투자 전략을 정리해보겠습니다.
📌 1. 시장 상황 요약: 나스닥 하락, 커버드콜 ETF도 흔들
2025년 4월 현재 글로벌 증시는 혼란의 연속입니다.
| 지수 | 등락률 (2025.4 기준) |
| 🇺🇸 S&P 500 | -5% |
| 🇺🇸 나스닥 | -10% |
| 🇰🇷 코스피 | +6.6% |
| 🇯🇵 니케이 | -8.3% |
| 🇨🇳 항셍지수 | +12.8% |
➡️ 빅테크 기술주 급락 → YieldMax ETF 수익률 하락
➡️ 커버드콜 ETF는 높은 배당률에도 총 수익률은 마이너스
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📊 2. YieldMax 대표 ETF 성과 비교 (2025년 기준)
| ETF | 기초 자산 | 주가 변동률 | 세후 배당률 | 총 수익률 |
| TSLY | 테슬라 | -38% | 15% | -22.6% |
| VDY | 엔비디아 | -40% | 17% | -22.8% |
| CONY | 코인베이스 | -40% | 18.5% | -21.1% |
| MSTY | 스트레티지 혼합형 | -10% | 22% | +11.6% |
📌 MSTY만 유일한 플러스 수익 기록
📌 고배당이 손실을 일부 상쇄했지만, TSLY~CONY는 여전히 20% 이상 손실
🧮 3. ETF vs 기초 자산 수익률 비교
YieldMax ETF는 커버드콜 프리미엄으로 손실을 다소 상쇄하지만, 기초 자산이 급락하면 대응이 어렵습니다.
| 자산 | 기초 주가 변동 | ETF 총 수익률 | 차이 |
| 테슬라 | -25.6% | -22.6% | ▲ 3.0% 개선 |
| 엔비디아 | -21% | -22.8% | ▼ 1.7% 악화 |
| 코인베이스 | -21% | -21.1% | ≒ 동일 |
| 스트레티지 | +24% | +11.6% | ▼ 수익 절반 수준 |
결론:
✅ 하락장: 커버드콜 ETF는 배당으로 방어 가능
❌ 상승장: 수익률은 기초 자산보다 낮음 (캡 제한)
🧩 4. 투자 전략: 고배당 유지 + 리스크 관리
✅ ① 배당금 재투자 전략
- MSTY, CONY 등에서 나오는 고배당을 현금 흐름 또는 기초 자산 재매수 자금으로 활용
- 장기 투자 시 복리 효과 극대화
✅ ② ETF 포트폴리오 분산
- 고위험 ETF(TSLY, NVDY)와 안정형 MSTY 혼합 보유
- 전체 포트폴리오의 변동성을 낮춤
✅ ③ 시장 타이밍 전략
- 미중 무역분쟁, 금리 정책 발표 전후 → 배당만 수취 후 대기
- 변동성 완화 후 진입 전략 병행
💼 6. 결론: 수익률보다 전략이 중요하다
✅ YieldMax ETF는 하락장에서 배당 수익으로 안정성 확보 가능
❌ 단, 상승장에서는 기초 자산보다 수익률이 낮을 수 있음
따라서…
🎯 배당 소득 + 자본 손실 최소화를 동시에 추구한다면?
- MSTY와 같이 배당률이 높고 주가 안정성 있는 ETF 우선 고려
- TSLY, CONY는 단기 배당 + 저점 매수 시점 활용
